19日 ，美元指数于10个月低位稍稍企稳 ，人民币兑美元汇率先扬后抑 ，涨势收敛 ，盘中刷新9个月高位 。市场人士指出 ，在美元“矫枉”的同时 ，人民币汇率也处于对前期悲观预期纠偏的过程中 。鉴于内外因素困扰下 ，美元或保持弱势运行 ，现阶段人民币对美元仍存波动上行可能 。
盘中刷新9个月高位
近期，在美元指数不断改写本轮调整新低的同时 ，人民币兑美元汇率已站上去年四季度以来高位 。
19日 ，人民币兑美元汇率中间价调升160基点 ，设于6.7451元 ，创去年10月20日以来新高 。此前一日 ，人民币兑美元市场汇率已率先升破6.75 。
18日 ，在岸人民币兑美元汇率高开高走 ，16 ：30收盘价报6.7580 ，涨119基点 ，夜盘23 ：30收报6.7478 ，日内最高触及6.7464 ；香港市场离岸人民币兑美元汇率收报6.7498 ，盘中最高至6.7432 。
同样在18日 ，美元指数收跌0.51% ，日内刷新10个月低点至94.477 。美元指数走低 ，被视为当天人民币对美元走强的主要原因 。
19日亚欧交易时段 ，美元走势略显起色 ，相应的 ，人民币对美元涨势放缓 。在岸人民币早盘在中间价调高刺激下一度快速冲高 ，刷新9个月高位至6.7464元 ，随后很快回到前收盘价附近盘整 ，16 ：30收盘价报6.7556 ，较前收盘价涨24基点 。
昨日香港市场离岸人民币汇率亦呈现先扬后抑走势 ，略有回调 ，截至北京时间19日16 ：30报6.7558，较前收盘价跌56基点。
以北京时间19日16 ：30的汇价计算 ，今年以来，人民币兑美元中间价累计升值2.77% ，在岸人民币升值2.8%，离岸人民币升值3.07% 。同期 ，美元指数下跌7.4% 。
内外因素叠加共振
今年以来 ，人民币对美元至少走出三轮较大的升值行情 ，表现明显好于年初时市场预期 。美元指数在年初升至十余年高位后走势出现逆转 ，也是多数市场人士未曾料到的 。美元弱势是这一轮人民币汇率超预期升值的关键原因 。往后看 ，人民币兑美元双汇率走势 ，很大程度上仍将跟随美元波动 ，而美元阶段性弱势可能没到头 。
美元这一轮贬值 ，是对过去数年的超级周期的“矫枉” 。
美元在过去数年里一枝独秀 ，充分反映了市场对美联储渐进收紧货币政策的预期 ，尤其在去年11月特朗普交易兴起后 ，进一步计入了对特朗普政府实施减税 、基建等政策以及对美国经济增长与再通胀的乐观预期 ，美元指数由此创出十余年新高 。
但这之后 ，按部就班的经济增长及政策调整已无法为美元升值提供额外助力 ，今年前两次美联储加息都未能扭转美元弱势就是证据 。不仅如此 ，如果前期乐观预期无法达成 ，美元还将面临“预期差”的考验 。比如 ，今年以来 ，特朗普各项政策主张“落地”进度一直低于预期 ，医改法案再三遇挫 ，就令美元饱受“预期差”的困扰 。
应看到 ，周期性因素对美元上行的贡献已在边际趋弱，而美国经济增长波动 、特朗普交易波动及政治事件等可能对美元造成的挑战反而值得关注 。与此同时 ，当全球经济复苏逐渐形成共振 ，主要央行在政策取向上的分歧逐渐消弭 ，过去几年支撑强势美元的“美国经济及政策周期领先优势”这一核心因素也出现了变化 。中短期内 ，美元弱势可能还没完 ，而这对人民币汇率保持稳定是利好 。
对人民币汇率而言 ，内部支撑也有增强的迹象 。近一段时间 ，中国经济稳中向好 、资本回报率上升 、对外贸易顺差保持高位 、股债市场开发吸引资金流入等也均有助于降低人民币汇率贬值风险 。
总的来看 ，与年初时相比 ，当前市场对人民币贬值的担忧已显著下降 ，若美元持续维持弱势 ，居民结汇意愿或将回升 ，使得人民币对美元仍有波动上行的可能 。